Vuosi 2025 on stablecoin-markkinat kypsyvät kiireen keskellä. Globaalien stablecoinien kokonaismarkkina-arvo ylitti ensimmäistä kertaa 300 miljardia dollaria, ja vuotuinen kaupankäyntivolyymi saavutti huikeat 33 biljoonaa dollaria, mikä on yli 70 % kasvu vuodentakaisesta. Tässä punaisessa meressä, jota hallitsevat kaksi jättiläistä Tether ja Circle, jotka yhdessä hallitsevat yli 90 % markkinaosuudesta, näyttää siltä, ettei uusille haastajille ole tilaa. Kuitenkin ilmestyi epätavallinen osallistuja. OSL Group, Hongkongin vaatimusten mukainen digitaalisten omaisuuserien alusta, on ilmoittanut Yhdysvaltain dollarin stablecoinin nimeltä USDGO lanseerauksesta. Se ei ole toinen jäljittelijä, joka yrittää saada osan vaihtoreitistä, vaan säännöllisestä armeijasta, joka on saanut Yhdysvaltain liittovaltion pankin myöntämän luvan syntymästään lähtien. Kun epänormaali saapuja ilmestyy kypsälle taistelukentälle, todellinen muutos saattaa olla vasta alkamassa. Kaikki haluavat kysyä, miksi tarvitsemme uuden toimijan duopolimarkkinoilla? Mikä taistelukenttä USDGO:n takana jää jättiläisiltä huomiotta? Kysymys: Miksi stablecoinit eivät pääse pois pörsseistä? Nykyiset stabilikolikot on käytännössä rakennettu kaupankäyntiin, eivät kaupankäyntiin. Ne toimivat universaalina nimellisarvojen ja selvityksen yksikkönä kryptomaailmassa, helpottaen merkittävästi digitaalisten omaisuuserien likviditeettiä, mutta kun ne yrittävät siirtyä pörsseistä todellisiin liiketoimintasovelluksiin, ne paljastavat kolme kohtalokkaan puutetta. Ensimmäinen puute on luottamuksen hauraus. Tetherin jatkuvasti kritisoiduista läpinäkymättömistä varannoista UST:n kuolemankierteeseen vuonna 2022 luottamuksen perusta vakaisiin kolikoihin on aina rakentunut hauraalle konsensukseen. Yksittäisille spekulanteille tämä voi olla hyväksyttävä riski, mutta mille tahansa yritykselle, joka tarvitsee hallita satoja miljoonia rahastoja, ydinvarojensa luottaminen työkalulle, joka voi milloin tahansa irrottautua tai joutua sääntelytoimien kohteeksi, on yhtä suuri uhkapeli. Toinen puute on toiminnan rajoitus. Nykyaikainen yritys tarvitsee enemmän kuin pelkän maksukuitin. Se vaatii monimutkaisia tilijärjestelmiä varojen hallintaan eri liiketoiminta-alueilla, auditointilokien tyhjentämiseen vaatimustenmukaisuuden täyttämiseksi sekä ohjelmoitavia rajapintoja palkanlaskennan ja toimittajien selvityksen automatisointiin. Nykyiset stabilikolikot ovat vain digitaalinen versio kolikosta, eivätkä pysty vastaamaan yritysten tarpeisiin moniin monimutkaisiin taloudellisiin toimintoihin, kuten rahastonhallintaan, tilintarkastukseen ja vaatimustenmukaisuuden ilmoittamiseen. Kolmas puute on kohtauksen muuntamisen kitka. Karu todellisuus on, että stablecoinien toimivan ketjun maailman ja perinteisen pankkijärjestelmän välillä on edelleen valtava kuilu. Yritykset kohtaavat edelleen monia ongelmia, kuten hankalia prosesseja, korkeita kustannuksia ja huonoa aikataulua fiat-valuutan muuntamisessa stablecoineiksi (On-Ramp) tai stablecoinien muuntamisessa takaisin fiat-valuutaksi (Off-Ramp). Varat eivät voi kulkea saumattomasti ja tehokkaasti ketjun sisäisen ja ulkoisen välillä, mikä rajoittaa merkittävästi stablecoinien käyttöä todellisissa liiketoimintatilanteissa. Tämä muodostaa mahdottoman kolmion, joka on vaivannut alaa pitkään: ehdoton vaatimustenmukaisuus, rahoitustason toiminnallisuus ja saumaton yhteys, kolme ominaisuutta, jotka ovat ratkaisevia yritystason sovelluksissa, vaikuttavat olevan vaikeita saavuttaa aiemmissa stablecoin-tuotteissa. Stablecoinien arvon ei tulisi rajoittua pörssin K-linjakaavioon, vaan sen tulisi ulottua yrityksen taseeseen. Miten siis kaupallisen tason stablecoin, joka on todella syntynyt yrityksille, voi ratkaista tämän ongelman? ...